国海证券：海大集团（002311）-2024年中报点评报告：饲料主营稳健增长，生猪养殖景气提升

海大集团(002311) 事件: 2024年7月29日，海大集团发布2024年中报：2024年上半年，营业总收入522.96亿元，同比下跌0.84%，归母净利润为21.25亿元，同比增加93.15%。 投资要点: 饲料销量稳定增长，业绩显著改善。2024年上半年，营业总收入522.96亿元，同比下跌0.84%，归母净利润为21.25亿元，同比增加93.15%。利润显著增长，主要是由于饲料主业市场份额和盈利均得到较好增长，同时养殖业务扭亏为盈。 饲料销量逆势增长，市场占有率进一步提升。根据饲料工业协会数据，2024H1全国饲料总产量下滑4.1%，公司实现饲料销量约1179万吨（含内部养殖耗用量98万吨），同比增长约8.5%，其中外销量1081万吨，同比增长8%，市场占有率进一步提升，其中水产饲料外销量同比增长约10%，禽饲料外销量同比增长约14%，猪饲料同比下滑7%。 下游养殖稳健发展。生猪养殖业务方面，公司持续聚焦生猪养殖团队能力建设和自有育种体系建设，团队管理能力和专业能力进一步提升，综合养殖成本取得明显进步。上半年肥猪出栏约270万头，同比扭亏为盈。水产养殖方面，公司目前主要养殖品