安信证券：【安信机械】利元亨2023Q3点评

利元亨(688499)事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度实现收入42.36亿元，同比+44.32%；实现归母净利润0.16亿元，同比-94.32%；实现扣非归母净利润0.03亿元，同比-98.71%。单Q3公司实现收入15.06亿元，同比+26.41%；实现归母净利润0.48亿元，同比-58.19%；实现扣非归母净利润0.47亿元，同比-58.37%。核心观点：业绩实现扭亏为盈，降本增效成果显著。前三季度公司实现归母净利润0.16亿元，相比上半年业绩（-0.32亿元）已实现扭亏为盈，降本增效成果显著。展望未来，公司一方面持续开拓锂电设备海外市场，另一方面切入光伏设备领域，HJT整线工艺设备研发布局稳步推进，有望打开公司成长天花板。降本控费成效显现，盈利能力持续改善。2023Q3公司毛利率为29.01%，同比-7.04pct，环比+1.63pct；净利率为3.13%，同比-6.44pct，环比+0.72pct。盈利能力环比持续改善，系公司采取一系列提质增效、控本降费及加大海外市场开拓等措施，经营持续向好。费用端看，2023Q3公司期间费用率为23.69%，同比-1.10pc