国信证券：中煤能源（601898）-业绩保持稳健，派发中期分红积极回报投资者

中煤能源(601898) 核心观点 公司发布2024年半年报：2024H1公司实现营收929.8亿元，同比-15.0%，归母净利润97.9亿元，同比-17.3%。其中2024Q2公司实现营收475.9亿元，同比-5.2%，归母净利润48.2亿元，同比+3.0%。 煤炭板块：自产煤产销量稳定，受煤价下行及成本上升影响，煤炭板块毛利下滑。2024H1商品煤产量6650万吨，同比-0.9%；商品煤销售量13355万吨，同比-8.9%，其中自产商品煤销量6619万吨，同比+2.1%，买断贸易煤销量6437万吨，同比-15.5%。2024H1自产动力煤、炼焦煤销售均价分别为511元/吨、1371元/吨，分别同比下降37元/吨、41元/吨。自产商品煤单位销售成本292.9元/吨，同比增加7.7元/吨，主要系人工成本同比+33.4%；但相比2023年全年水平低14.1元/吨。综合看，2024H1煤炭板块实现毛利198.5亿元，同比减少26.7亿元，其中自产商品煤毛利同比减少27.2亿元。 煤化工板块：受益于原材料价格下跌，毛利增加。2024H1聚烯烃、尿素、甲醇、硝铵销量分别为76.0、118.3、