民生证券：三峡能源（600905）-2023年三季报点评：海风提速，行业引领者高成长无虞

三峡能源(600905)事件概述：10月29日，公司发布2023年三季度报告，前三季度实现营业收入192.89亿元，同比增长10.8%（经重述）；归母净利润54.36亿元，同比下降11.6%（经重述）；扣非归母净利润53.51亿元，同比下降13.1%（经重述）。第三季度公司实现营业收入55.85亿元（经重述），同比增长5.8%；归母净利润9.20亿元，同比下降18.1%（经重述）；扣非归母净利润9.34亿元，同比下降20.3%（经重述）。自然资源因素扰动电量，会计准则调整影响业绩：Q3全国风电、光伏设备平均利用小时分别为428、359小时，比上年同期分别减少34、14小时；Q3公司完成发电量119.43亿千瓦时，同比增长10.3%，其中，陆风、海风、光伏分别完成发电量52.00、21.97、41.63亿千瓦时，同比分别增长9.5%、11.4%、11.8%，自然资源扰动抵消装机增长，公司三季度电量表现稳健，营收增速低于电量增速4.5个百分点。同时因会计准则调整、安全生产费计提，单季度毛利率同比下降5.4个百分点至46.6%，环比下降12.2个百分点。费增利缩进一步拖累业绩：Q3公司财务费