东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：关注下半年政策力度，继续推荐水利、洁净室工程等板块

投资要点 本周（2025.6.23–2025.6.27，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅3.61%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.95%、3.56%，超额收益分别为1.66%、0.05%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）多地持续调整优化住房公积金政策：近期青岛、杭州、西安等城市出台了提取住房公积金用于支付购房首付款的新政策。公积金政策优化将降低购房者负担，有望利好购房需求释放，结合收储等供给侧政策持续落地，有望推动地产链条景气度企稳修复。（2）中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于全面推进江河保护治理的意见：意见对全面推进江河保护治理作出安排部署，包括构建流域防洪减灾新格局，完善流域防洪工程体系，增强供水安全保障能力，建设江河绿色生态廊道等。水利部、国家发展改革委将会同有关部门对重点工作进行安排部署。制定实施方案，明确责任分工和时限要求。我们认为江河保护治理系列重点工作任务的推进有望进一步拉动水利相关工程投资和材料需求。（3）前5个月我国在共建“一带一路”国家非金融类直接投资同比增长20.8%：据商务部，1至5月我国对外承包工程完成营业额619.4亿美元