华西证券：兰生股份（600826）-Q3业绩符合预期，关注新展培育及国际化

兰生股份(600826)事件概述：公司发布2023年三季度报告。公司2023Q1-Q3实现营业收入9.63亿元，同比+355.75%，实现归母净利润2.42亿元，扭亏为盈；实现扣非归母净利润1.62亿元，同比+650%。单Q3公司实现营业收入3.98亿元，同比+307%，实现归母净利润4946万元，同比+57%，实现扣非归母净利润5189万元，同比+65%。分析判断:主业全面复苏，会展业务贡献主要Q3利润2023年，公司会展业务迎来全面复苏，1-9月举办了多场大型会议活动，其中，主、承办15场展会（单三季度举行5场），总规模超105万平方米；举办6场路跑赛事（单3季度举行2场），总参与人数超3.8万人；公司运营的上海世博展览馆共举办69场展会、活动，总租馆面积超751.1万平方米。主业复苏下公司前三季度取得营业收入9.63亿元，同比+356%，单Q3公司实现营业收入3.98亿元，同比+307%。Q3实现归母净利润4946万元，其中投资收益+公允价值变动收益合计为201万，环比大幅下滑（Q2为1.0亿元），预计Q3归母净利润主要由主业贡献。Q3盈利能力超越21年同期，费用率持续优化23Q