开源证券：阳光电源（300274）-公司信息更新报告：业绩超预期，光储龙头地位稳固

阳光电源(300274)2023年上半年营收利润双增，业绩超预期阳光电源发布2023年半年报，公司2023H1实现营业收入286.2亿元，yoy+133.1%。实现归母净利43.5亿元，yoy+383.6%，实现扣非归母净利42.8亿元，yoy+438.3%。H1系美元升值影响，实现汇兑收益4.06亿元。其中2023Q2实现营收160.4亿元，QOQ+27.5%，归母净利28.5亿元，QOQ+88.8%。扣非归母净利28.2亿元，QOQ+93.6%。2023Q2毛利率/净利率为30.5%/18.0%，分别环比+2.5pct/5.8pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为6.5%/1.1%/3.9%/-2.6%，分别环比-0.6/-0.4/+0.4/-3.5pct。伴随公司出货规模的扩大带来的规模效应与新产品的迭代更新，公司逆变器盈利能力有望保持稳定同时随着全球储能市场需求持续释放，公司储能业务收入同样有望同比实现高增。不过受储能与新能源投资开发业务通缩主要原材料产品价格下降及汇率趋稳影响，公司2024-2025年利润增速预计将有所放缓。因此我们上调公司2023年盈利预测，下调2024