开源证券：煤炭行业点评报告：从提高煤炭资源税，探讨地方财政和煤价走势

山西煤炭资源税率提升幅度合理，也是增加地方财政主要举措 近日，山西省人大常委会通过《关于资源税具体适用税率等有关事项的决定》，将“煤”税目中的原矿税率由8%调整为10%、选矿税率由6.5%调整为9%，该决定于2024年4月1日起实施。我们认为煤炭股票市场已经消化了这个事项的预期，因为本次的资源税率修订草案早已经于2023年12月公开征求意见，历时已达3个月之久。修改目的之一是增加山西省财力且可统筹集聚资源资金加力支持重大战略重点项目。山西省财政收入中资源税已是第一大地方税种，作为全国产煤量第一的大省，煤炭资源税又是资源税的“压舱石”，所以提升煤炭资源税可有效增加财政收入。2014年全国煤炭资源税改革至今已10年，山西省煤炭资源税税率没有调整，原矿税率维持8%和选矿税率为6.5%，而临近产煤大省内蒙的原矿/选矿税率为10%/9%、陕西（以榆林主产区为例）的原矿/选矿税率为10%/9.5%，横向对比之下山西省煤炭资源税税率显著偏低，因此本次修改具备税率提升的合理空间，同时也是提升地方财政的主要举措。 煤炭资源税促进资源节约集约利用且从价计征，煤价将有更强支撑 通过提升煤炭资源税以提升财政收