申万宏源研究(香港)：中信证券（06030）港股公司研究报告-全业务均衡发展，资管、投行优势强化

中信证券(06030) 龙头地位稳固，各业务发展较为均衡。中信证券2021年营收、归母利润、总资产、净资产领先同业，多项业务也稳居行业第一，综合优势突出。2021年营收、归母净利润分别为765亿元、231亿元，增速分别为41%、55%，增速创近五年新高。从证券主营业务占比看，经纪22%、投行13%、资管18%、投资类收入36%，利息净收入8%，占比较为均衡。2021年公司加权平均ROE12.07%，同比增3.64pct，经营效益持续提升。 财富管理转型深化，客群优势不断强化。1）代销金融产品收入占经纪收入比重提升：证券经纪净收入同比增长21%，市占率9.73%，同比提升0.43pct，21年代销金融产品净收入26.5亿，同比增35%，占证券经纪收入比重20.4%，同比提升2.2pct。公募及私募基金保有规模超3800亿元，较2020年末增长26%，较2018年末增长2.6倍，保有规模行业领先。2）高净值客户基础不断巩固：200万资产以上客户规模1.8万亿，同比增21%，其中600万高净值客户3.5万户，户均资产4286万；200-600万富裕客户12.3万户，户均资产244万。财富客户