国投证券：川仪股份（603100）-Q2业绩稳健增长，看好公司市占率提升

川仪股份(603100) 事件： 川仪股份发布2024年半年报，2024H1实现营收37.44亿元，同比+4.19%，实现归母净利润3.62亿元，同比+2.70%。 单Q2实现营收21.77亿元，同比+7.04%，实现归母净利润2.14亿元，同比+0.23%。 核心观点：2024上半年，受宏观经济影响，仪表部分下游市场面临需求调整周期+竞争加剧，公司通过拓展应用领域、加大客户覆盖度、增强成本费用控制等，业绩实现稳健增长。展望未来，行业层面看，短期看，设备更新政策有望带动下游行业资本开支修复，长期看，流程工业自动化水平提升有望带来一定市场扩容，同时自主可控背景下，工业仪表国产化有望持续提升；公司层面看，主力产品性能不断升级，产品谱系进一步完善，看好公司作为国内仪表龙头市占率提升。 毛利率短期承压，费用管控良好。 1）利润端：2024Q2公司毛利率31.66%，同比-1.58pct；净利率9.84%，同比-0.71pct。毛利率承压，主要是产品结构变化以及低端市场竞争加剧，展望未来，我们认为公司产品向高端升级，同时核心零部件自制化率提升，毛利率有提升空间。 2）费用端：2024Q2公司整体