华龙证券:宇通客车(600066)-2024年一季报点评报告:2024Q1归母净利润同比+445.1%,布局全球出口增量可期
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宇通客车(600066)
事件:
4月26日,宇通客车发布2024年一季报:公司2024Q1实现营收66.2亿元,同比+85.0%,实现归母净利润6.6亿元,同比+445.1%,实现扣非归母净利润5.7亿元,同比+1094.7%。
观点:
量价齐升拉动营收同比高增,出口销量同比+92.0%。公司2024Q1营收同比+85.0%,主要系销量方面,公司2024Q1累计销量7731辆,同比+74.2%,其中大中型客车销量6967辆,同比+101%。在海外客车市场高景气度的推动下,公司2024Q1出口销量2598辆,同比+92%,占比达33.6%,同比+3.1pct。售价方面,公司2024Q1单车均价85.6万元,同比+5.0万元,我们认为主要系大中客车以及出口销量占比提升。
降本控费+产品向上推动2024Q1业绩高增。公司2024Q1扣非归母净利润同比+1094.7%,其中公司2024Q1毛利率24.9%,同比+3.4pct,主要系出口占比提升且高端产品布局逐步完善,2024Q1单车毛利21.3万元,同比+4.0万元;公司2024Q1期间费用率同比-7.3pct,其中销售费用率/管理费用率/
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