浙商证券：回天新材23H1点评报告：业绩符合预期，电子胶盈利能力亮眼

回天新材(300041)报告导读公司发布2023年半年度报告，实现营收20.81亿元，同比增加9.54%；实现归母净利润2.23亿元，同比增加22.60%；实现扣非归母净利润2.11亿元，同比增加19.17%。其中Q2单季度实现营收10.03亿元，同比增加7.23%，环比下降6.92%；实现归母净利润1.03亿元，同比增加10.39%，环比下降13.95%。业绩符合预期。投资要点光伏胶销量高增，电子胶盈利能力亮眼23H1公司可再生能源（光伏胶+背膜）/电子/交通板块实现营收11.60/3.01/4.04亿元，同比分别变动+3.00%、+3.43%、+56.95%；各板块毛利率分别为22.99%（同比+2.50PCT）/39.60%(同比+10.19PCT)/28.24%（同比-1.64PCT）。1）光伏胶销量高增，上半年公司新增3万吨光伏胶产能，在新产能快速释放下，公司光伏胶出货量同比大幅提升，即使在主要原材料有机硅107胶价格大幅下降背景下，据百川盈孚，23H1有机硅107胶均价1.64万元/吨，同比下降44.13%，公司23H1光伏胶销售收入同比仍增加18%。公司持续开拓新客户以巩