财通证券：康龙化成（300759）-成熟业务稳健增长，一体化服务能力持续提升

康龙化成(300759)核心观点事件：公司于2023年8月27日发布中报，23H1实现营收56.4亿元（+21.7%），归母净利润7.86亿元（+34.3%）,Non-IFRS经调整归母净利润9.32亿元（+14.7%），剔除生物性资产影响后同增28.7%；单Q2来看，公司实现营收29.16亿元（+15.2%），归母净利润4.38亿元（+30.2%），Non-IFRS经调整净利润4.9亿元（+10.3%）,剔除生物性资产影响后同增17.5%。上半年业绩符合预期，成熟业务持续稳健增长，在手订单充沛：上半年业绩符合预期，收入端稳健增长，利润端增速略快于收入，主要系成熟业务持续发力，23H1成熟业务（即剔除大分子和CGT服务、小分子CDMO服务海外布局影响后）实现营收54.23亿元（+22.5%），Non-IFRS经调整净利润12.01亿元（+28.6%）。单季度来看，Q2业绩略有放缓，主要系短期投融资扰动导致前端业务需求疲软，我们认为随着行业投融资持续好转，下半年有望逐渐改善。此外，公司在手订单充沛，将驱动业绩长期增长，截至23H1在手订单较22年底增长15%。投融资阶段性遇冷，各板块保持