民生证券：东阿阿胶（000423）-2023年三季报点评：滋补龙头业绩稳健兑现，盈利能力持续提升

东阿阿胶(000423)事件：东阿阿胶公布2023年三季度报告，2023Q3公司营业收入12.61亿元（YOY+3.32%），归母净利润2.53亿元（YOY+23.42%），扣非归母净利润2.10亿元（YOY+13.51%）。业绩稳健增长，净利润表现亮眼。2023前三季度公司营业收入34.28亿元（YOY+12.53%），归母净利润7.84亿元（YOY+52.79%），扣非归母净利润7.00亿元（YOY+54.86%）。公司前三季度净利润的高速增长得益于销售收入增长及毛利率提升等因素带动净利润增加。销售收入增加叠加毛利率提升，拉动营业利润增长。2023前三季度，公司营业总成本25.91亿元（YOY+5.54%），销售毛利率70.94%，较上年同期上升近3.4pct，营业利润9.60亿元（YOY+53.82%），主要系销售收入增长及毛利率提升等因素带动营业利润增加所致。单Q3来看，2023Q3公司营业总成本10.25亿元（YOY+8.07%），销售毛利率71.96%，较上年同期上升近2.4pct，营业利润3.12亿元（YOY+16.27%）。公司现金流充沛，销售费用率略有上升。2023前