安信证券：智飞生物（300122）-HPV疫苗收入持续增长，在研项目与产品出海稳步推进

智飞生物(300122)事件：公司发布2023年半年报。2023年上半年，公司实现营业收入244.45亿元，同比增长33.19%；归母净利润42.60亿元，同比增长14.24%；扣非归母净利润42.11亿元，同比增长13.53%。Q2单季度，公司实现营业收入132.73亿元，同比增长39.53%；归母净利润22.28亿元，同比增长23.34%；扣非归母净利润21.80亿元，同比增长20.23%。2023年上半年公司收入端实现较快增长预计主要系HPV疫苗销售收入持续增长。产品结构变动导致毛利率下降，期间费用率小幅优化。2023H1，公司毛利率为29.55%，同比下降3.90pct，预计主要系毛利率较低的九价HPV疫苗占比上升所致；净利率为17.43%，同比下降2.89pct；期间费用率为7.48%，同比下降0.79pct，其中销售费用率为4.85%，同比下降0.33pct；管理费用率为0.75%，同比下降0.18pct；研发费用率为1.79%，同比下降0.33pct，；财务费用率为0.09%，同比增加0.05pct，主要是本期利息支出及开立信用证费用增加所致。HPV疫苗批签发及收入持续增