开源证券：传媒行业周报：关注模型/Agent推新迭代，布局AI应用、IP新消费行业周报

Figma上市，GPT-5或推出在即，模型和Agent持续跃迁，继续布局AI应用全球AI设计（UI/UX）领域SaaS龙头公司Figma于美国东部时间7月31日上市，当日股价上涨250%，最新市值高达595亿美元，按2024年收入对应PS达79倍，或凸显海外市场对AI应用商业化前景的乐观预期，有望提振国内AI应用板块估值。此外，WAIC大会前后Kimi、阶跃星辰、智谱、快手可灵等多家国产模型厂商纷纷发布多模态模型、Agent重大更新迭代成果，OpenAI发布ChatGPTAgent，并有望近期发布GPT5，模型及Agent能力的持续跃迁，将继续助力AI应用商业化加速，我们建议继续布局AI陪伴/AI创作/AI电商/AI营销/AI教育/AI保险等AI应用方向，重点推荐盛天网络、快手-W、值得买、引力传媒，受益标的包括美图公司、易点天下、果麦文化、汤姆猫、蓝色光标、世纪天鸿、粉笔、世纪天鸿、水滴公司等。 游戏高景气延续，国产电影口碑发酵，继续布局游戏/国漫/潮玩等IP新消费（1）游戏：据伽马数据，2025H1国内游戏实际销售收入1680亿元（yoy+14.08%），再创历史新高，其中自研游戏