天风证券：非金属新材料行业专题研究：日本新材料发展复盘，我国新材料标的投资思路

日本的经验 从20世纪50年代开始，日本政府利用各种国际组织，积极参与多边交流合作，引进国外先进的技术，逐渐走向自主创新，成为科技创新强国。日本后续通过“产官学”相结合的模式，经历引入、模仿、改进、再创新等方式提升科学技术的发明和创造水平。（进口设备—学习技术—吸收消化—改进提高—国产）。以半导体为例，日本就经历了技术引进、技术领先到产业逐渐转移的路径；1985年后，日本半导体市占率超越美国，而在一系列美日贸易战后产业发生转移的过程中，拥有部分关键材料技术的日本企业，仍然获得了业绩的稳健增长（如JSR）。 发展新材料，我国做了什么？ 总体看，在我国，“产、官、学”合作模式的发展也经历了类似的历程，但时间上稍晚于日本。目前我国新材料领域取得了显著成就，但也面临着诸多问题。首先，关键材料仍受制于人。例如，集成电路材料和显示材料等高端新材料对外依存度仍然较高。其次，新材料产业的创新能力还有待进一步提升，产业化率还偏低。 新材料投资思路 参考日本新材料上市企业的发展历程和对应股价走势，可以发现平台型公司具备极强的穿越牛熊的能力，同时结合我国所处的发展阶段，我们提出以下三个选股方向： 1、平台型