华福证券：三诺生物（300298）-国产血糖监测龙头，第二曲线CGM海内外加速兑现

三诺生物(300298) 投资要点： 国产血糖监测龙头，CGM打开第二曲线 公司深耕血糖监测十余年，第一代BGM产品于2004年上市，产品迭代+用户口碑积累驱动下，公司已成为国产血糖监测龙头，搭建了成熟的ToB+ToC销售网络，23年国内用户约2150万人、海外用户约350万人，产品覆盖3500家二级医院。同时，公司顺应基层诊疗建设趋势，积极拓展POCT业务领域，形成糖尿病、慢病快速检测与院内外一体化全病程管理解决方案的产品体系。公司CGM产品“三诺爱看”2023年正式于国内、欧盟上市销售，美国FDA注册稳步推进，有望开启新一轮高速增长曲线。 CGM全球百亿美金级市场，公司国内+欧洲+美国同步推进 我国糖尿病患者人群基数大、发病率持续提升。CGM为新一代血糖监测技术，可提供由“点”到“线”的连续型血糖监测数据，可更好帮助糖尿病患者进行血糖管理。30年全球市场规模有望达365亿美元。公司CGM产品采用第三代传感器技术，性能指标优于国内外同行，同时性价比优势显著，国内外有望齐放量。1）国内：迅速借助BGM成熟渠道铺开销售，24年618销售表现亮眼。2）欧洲：23年获TüV莱茵大中华区首个C