天风证券：仕佳光子（688313）-收入延续高增，盈利能力显著提升

仕佳光子(688313) 受益光芯片等产品持续快速增长，业绩同比大幅改善 公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入7.29亿元，同比增长35%，归母净利润3621万元，同比增长231%。3Q单季实现营业收入2.8亿元，同比增长33%、环比增长12%，归母净利润2425万元，同比增长345%、环比增长590%。增长主要来自公司不断丰富数通和AI等高速光通信产品线，AWG相关产品、DFB相关产品、光纤连接器等业务订单量持续较快增长，协同业务室内光缆和线缆高分子材料等也有不同程度增长。 延续半年增长趋势，盈利能力显著提升 上半年AWG收入同比增长104%、DFB收入同比增长62%，预计3Q单季营收增长趋势延续半年情况。3Q单季综合毛利率29%，同比提升7.3个点、环比提升5.5个点，单季净利润率8.65%，同比提升13.35个点，环比提升7.25个点，营业收入同比增加，公司持续加强降本增效工作，不断提升研发成本的精细化管控能力，通过技术创新等手段，提高产品良率，降低产品成本，增强盈利能力。 应付票据及应付账款总额同比增长超100%，存货同比增长近50% 截止三季度末，公司应付