信达证券：赛维时代（301381）-新品牌新品类高效孵化，Q2业绩持续向好

赛维时代(301381)事件：公司2023H1实现收入27.73亿元、同增26.39%，归母净利1.50亿元、同增24.72%，扣非归母净利1.42亿元、同增20.57%，EPS为0.42元。2023Q2公司实现收入15.29亿元、同增29.46%，归母净利9838.35万元、同增20.94%，扣非归母净利9662.81万元，同增17.14%。2023H1海外通胀高企、消费者移步线上，公司以全链路数字化能力为基，推动不同品牌的孵化成长及新品类新品牌的高效布局，收入、业绩逐步向好。点评：规模化赋能服饰收入高增，非服饰品类持续精简聚焦。1）分品类看，2023H1公司物流服务、商品销售业务实现收入5342.27万元、27.08亿元，同增-28.07%、同增27.93%。其中，服装配饰方面，公司深耕底层基础能力，对新品牌、新品类高度复用，实现规模化赋能，带动2023H1服装配饰业务实现收入19.54亿元、同增35.49%；23H1非服装配饰产品库存消化接近尾声，公司加强核心品类聚焦，带动非服饰配件业务收入同增11.77%至7.54亿元。2）分渠道看，公司持续贯彻全球化、全渠道覆盖策略，根据品牌