中泰证券：华兰股份（301093）-客户开拓顺利，静待新产能释放

华兰股份(301093)事件：公司发布2023半年报，上半年实现营业收入3.03亿元，同比增长12.93%，归母净利润6003万元，同比增长6.92%，扣非净利润3565万元，同比下降6.77%。客户开拓顺利，静待新产能释放。上半年随着市场需求逐步复苏，公司收入保持良好增长，其中覆膜胶塞、常规胶塞收入同比分别上涨14.65%、11.79%；利润端波动主要因为股份支付费用、管理人员薪酬/福利等支出、装修等带来的折旧及摊销费用、财务费用增加。分季度看，23Q2营收1.47亿元（同比+6.74%，下同），归母净利润2678万元（+7.19%），扣非净利润1528万元（-4.64%）。公司不断开拓新客户，上半年共接受约140场审计，新增华熙生物、无锡合全药业、北京康弘生物等100家客户。公司新产能建设持续推进，随着智能车间、预包材车间下半年逐步投产，我们认为23年是公司经营节奏拐点，新订单驱动下，公司业绩有望迎来快速释放阶段，中长期我们持续看好公司作为药用胶塞龙头持续受益国产替代进程而不断成长。分业务：现有胶塞业务持续增长，新产能释放在即，不断开拓新客户。随着疫情放开之后经营活动、医院门诊等的