浙商证券：建发合诚点评报告：发展日新月异，业绩蒸蒸日上

建发合诚(603909)事件：8月18日公司发布《2023年半年度报告》。投资要点建筑施工业务规模快速增长带动公司各项业绩高增2023H1公司实现营业收入10.59亿元，同比增长231%；实现归母净利润0.21亿元，同比增长99%；经营活动产生的现金流量净额为0.51亿元，同比增加1.03亿元。其中，工程施工业务（包括建筑施工、综合管养等）实现收入8.08亿元，同比增长803.3%，占公司总营业收入比例为76%；工程咨询业务（包括勘察设计、工程管理、试验检测等）实现收入2.49亿元，同比增长8.72%，占公司总营业收入比例为24%。我们认为，2023H1公司建筑施工业务收入占比为66.20%，较2022年的30.22%显著提升，建筑施工业务已成为公司最主要的收入来源，建筑施工业务的快速增长带动了公司各项业绩高增。关联交易额度使用率超7成，已进入业绩高速增长期2023H1公司新签合同额91.58亿元，同比增长1546%；其中建筑施工业务新签合同额为85.81亿元，占上半年新签合同额比例为93.7%，其余业务新签合同额为5.77亿元，占比为6.3%。公司2023年度关联交易额度为131亿元