民生证券：新泉股份（603179）-系列点评三：Q1业绩符合预期剑指全球内外饰龙头

新泉股份(603179) 事件：公司披露2024年一季报：2024Q1实现营收30.47亿元，同比+40.24%，环比-6.34%；归母净利润2.04亿元，同比+34.75%，环比-16.52%；扣非归母净利润2.02亿元，同比+35.40%，环比-17.06%。 同时公告：公司披露第三期员工持股计划，合计份额不超过4亿份，筹集资金总金额不超过4亿元，参与认购员工总人数不超过1,100人，股票来自公司此前回购及未来持续回购的股票。 Q1业绩符合预期员工持股激发活力。1）收入端：2024Q1营收30.47亿元，同比+40.24%，环比-6.34%，我们分析收入增长主要来自理想、广汽新能源、极氪等客户的销量提升；2）利润端：2024Q1归母净利2.04亿元，同比+34.75%，环比-16.52%，我们分析利润的同比增长主要系业务量增加带动利润提升。2024Q1毛利率达20.10%，同比+0.31pct，环比-0.68pct。3）费用端： 2024Q1销售/管理/研发/财务费用率分别1.71%/5.47%/4.63%/0.59%，环比分别+0.59/+1.17/+0.10/-0.15pct，