中泰证券：山东高速（600350）-营收净利双增长，改扩建成效显现

山东高速(600350)山东高速于2023年8月30日发布2023年半年度报告：2023年上半年，公司实现营业收入97.10亿元，同比增长20.93%；归母净利润17.68亿元，同比增长14.78%；经营活动产生的现金流量净额为29.27亿元，同比增长0.12%；基本每股收益为0.315元，同比增长12.5%；加权平均净资产收益率为5.12%，同比增加0.71个百分点。2023年第二季度，公司实现营业收入52.89亿元，同比增长18.28%，环比增长19.64%；归母净利润9.57亿元，同比增长16.38%，环比增长18.08%；经营活动产生的现金流量净额为17.53亿元，同比增长2.37%，环比增长49.34%。路桥运营表现亮眼，改扩建后成长可期。1）通行费收入同比增长，改扩建成效显现。2023年上半年，公司实现通行费收入（含税）51.92亿元，同比增长8.70%；其中核心路产济青高速实现通行费收入（含税）17.42亿元，同比增长3.22%；另一核心路产京台高速相关路段实现通行费收入（含税）10.56亿元，同比增长43.32%，主要受京台高速济泰段改扩建工程通车影响，京台高速公路山东