国联证券：同庆楼（605108）-国联证券-公司季报点评-业绩符合预期，拓店持续推进

同庆楼(605108)事件：公司发布三季报。23年前三季度公司实现营收16.8亿元，同比增长35.0%；归母净利润2.0亿元，同比增长131.2%；扣非归母净利润为1.6亿元，同比增长121.7%。23Q3公司实现营收6.0亿元，同比增长19.8%，较2019年同期增长86.4%；归母净利润为0.6亿元，同比降低13.9%，较2019年同期增长141.0%；扣非归母净利润为0.5亿元，同比下滑8.5%，较2019年同期增长137.4%。淡季不淡，业绩大幅超疫情前23Q3公司实现收入6.0亿元，环比增10.9%，新增门店助力收入在高基数下同比增19.8%。23Q3公司毛利率/销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为25.3%/4.9%/6.6%/2.0%，同比+1.8/+3.0/+0.9/+0.7pct，预计期间人员储备增加导致费用攀升。公司23Q3归母净利率为9.6%，同比-3.7pct，较19年三季度+2.2pct。拓店持续推进，增长动能强劲截止三季报披露日（2023年10月30日），公司2023年新开酒楼/婚礼门店/富茂4/1/2家，进展符合中报披露情况，预计到今年底尚有2-3家新