中泰证券：银泰黄金（000975）-超预期，单季度利润创历史新高

银泰黄金(000975)事件：银泰黄金发布2023年中报。报告期内，公司实现营业收入45.72亿元，同比增14.48%，实现归母净利润7.35亿元，同比增29.83%，实现扣非归母净利润7.11亿元，同比增24.24%；单季度来看，2023年Q2，公司实现营业收入23.80亿元，同比增35.27%，环比增8.61%，实现归母净利润4.38亿元，同比增50.00%，环比增47.84%，业绩超预期。主营产品量价齐升带动公司业绩高增长。根据公司公告披露，2023年H1，公司合质金销量同比上涨14.68%。价格方面，2023年H1美联储加息周期逐步进入尾声，金价上行，SHFE金均价434.29元/克，同比上涨10.61%，合质金销售单价同比上涨10.67%。报告期内，公司在保障三级矿量平衡基础上扩大有效产能，提高设备运转率，年处理矿量有所提升。报告期内，公司合质金毛利率同比增3.35pcts，毛利占比为81.38%，铅锌精矿含银毛利率同比增2.42pcts，毛利占比为10.01%。报告期内，管理费用率同比有所回升。2023年H1公司期间费用率为3.91%，较去年同期增加1.19pcts，具体来