国海证券：曙光数创（872808）-2024年三季报点评：Q3营收同比增长245%，互联网/运营商/金融液冷需求提升

曙光数创(872808) 事件: 10月28日，公司发布2024年三季报： 2024年前三季度，公司实现营收1.73亿元，同比-30.05%；归母净利润-0.05亿元，同比-119.12%。 2024Q3，实现营收7548万元，同比+245.22%；归母净利润109万元，同比+104.59%。 投资要点: 截至8月在手订单高于2023年同期，大项目验收有望带动营收增长2024年前三季度，公司营收端暂时承压，主要系暂无大项目完工所致。从公司商机池中订单自2024年5月份开始项目落地速度明显提速，与行业惯例基本相符。据公司公告，截至2024年8月，在手订单高于2023年同期订单储备，但受到项目实施周期和验收周期影响，在手订单不能保证全部在2024年度确认收入。 公司确认收入主要跟项目验收周期有关，每年第四季度营收占比较高，并且使用浸没液冷的单体项目较大，实施周期长，且项目完工后可能会有设备调试等原因导致暂时无法确认收入。我们认为，随着公司大项目持续推进并逐步交付，未来营收端有望实现快速增长。 前三季度毛利率暂时承压，公司加大市场拓展力度 2024年前三季度，公司销售毛利率22.15%，同比