中邮证券：骆驼股份（601311）-1H23业绩稳中向好，低压电池业务放量可期

骆驼股份(601311)公司点评：事件：公司近日发布2023年半年报，1H23公司营收/归母净利/扣非归母净利65.31亿/2.8亿/2.45亿，同比分别+6.79%/+38.06%/+0.58%。1、1H23营收稳中向好，商用车配套业务同比增长14%。1H23公司营收65.31亿，同比+6.79%，主要系低压电池销量增加。公司大力开拓燃油车及新能源车市场，1H23公司主机配套市场销量同比增长约1.5%，市场占有率约48.6%，其中商用车配套市场销量同比增长约14%。2、1H23锂电池研发投入增加，利润表现超预期。1)毛利率：1H23毛利率为14.61%，同比+0.46pct；2Q23毛利率为14%，同比+1.58pct;2）费用率：1H23公司三费费用率为8.19%，同比+0.23pct，主要系薪酬及广告宣传费增加；研发费用率同比+0.38pct，主要系锂电池项目研发费用增加;3）归母净利润：1H23归母净利2.8亿，同比+38.06%。3、加速收获低压锂电定点，未来放量可期。公司积极研发推进12V/24V/48V低压锂电产品，报告期内完成17个项目定点。其中，12V锂电新实现了奇瑞