中原证券：伯特利（603596）-中报点评：智能底盘系统布局加速，产能持续扩充

伯特利(603596)投资要点：事件：公司发布2023年半年度报告，2023年H1公司实现营业收入30.94亿元，同比+46.40%；实现归母净利润3.56亿元，同比+26.76%；实现扣非归母净利润3.26亿元，同比+51.88%。2023年Q2公司实现营收15.95亿元，同比+45.05%，实现归母净利润1.83亿元，同比+28.93%；实现扣非归母净利润1.68亿元，同比+63.37%。产品结构持续优化，经营水平良好。公司2023H1毛利率22.14%，与去年同期持平，2023Q2毛利率为22.8%，同比+1.0pct，环比+1.3pct。毛利率环比提升主要因为公司产品结构优化，高毛利产品增速明显，轻量化零部件量产爬坡以及电控制动产品销量持续快速提升。2023Q2公司期间费用率9.4%，同比-1.8pct，公司营收规模扩大，有效摊薄研发成本及各项资本开支，其中2023Q2公司销售/管理/财务/研发费用率分别为1.1%/3.1%/-1.1%/6.2%，同比分别-0.1pct/0.3pct/0.2pct/-2.3pct。智能电控业务发展迅速，各项业务持续开拓。2023H1公司主营业务