华福证券：机械设备行业2023年三季报总结：黎明前的黑暗，静待周期复苏之风

营收端：2023Q3CS机械实现营收5962.0亿元，同比+5.5%。CS机械二级子板块营收增速普遍出现回落。其中，金属制品板块增长最快，Q2与Q3同比增速分别达到119.6%和113.8%；专用设备、运输设备、仪器仪表和工程机械Q3较Q2分别下降5.07pct、1.08pct、1.12pct、45.64pct，增速逐步都出现回落；通用设备板块Q3同比增速较Q2同比微增3.49pct，为机械设备唯一较Q2增长的子板块。利润端：2023Q3CS机械实现归母净利润394.3亿元，同比+6.9%，较Q2环比-11.37%。CS机械二级子板块中，除了金属制品板块保持较高增速以外，通用设备与运输设备边际改善外，专用设备、仪器仪表、工程机械板块业绩复苏收窄，工程机械由正增长转向负增长。利润率：整体板块盈利能力环比下滑。毛利率：2023Q3CS机械毛利率23.3%，同比+3.0pct。各二级子板块中，工程机械毛利率提升较为明显，Q2与Q3毛利同比上涨3.9和14.7pct，其余子板块毛利率水平基本保持平稳。净利率：2023Q3CS机械净利率7.14%，环比-0.67pct。2023Q3运输设备净利率