民生证券：华润三九（000999）-2023年三季报点评：持续推进昆药融合，业绩稳步增长

华润三九(000999)事件：华润三九发布2023年三季度报告，2023年前三季度实现营业收入186.08亿元（YOY+53.65%），归母净利润24.03亿元（YOY+23.06%），扣非归母净利润23.04亿元（YOY+29.21%），业绩变动主要系公司于2023年1月19日将昆药集团纳入合并范围所致。三季度营业收入大幅增长，利润实现正增长。单Q3来看，2023Q3实现营业收入54.62亿元（YOY+47.23%），归母净利润5.25亿元（YOY+1.20%），扣非归母净利润4.76亿元（YOY+5.56%）。明确战略方向，品牌强势发力。公司CHC健康消费品业务实现快速增长，其中品牌OTC、专业品牌、大健康等业务增速较快。999感冒药品牌力、产品力不断增强，市场进一步提升对999感冒灵的认知度，带动其他细分品类产品（抗病毒口服液、强力枇杷露等）快速增长。处方药业务进一步丰富管线，推进重点产品价值挖掘，在努力消化集采等因素影响的同时，夯实业务发展基础，整体维持平稳态势。加强创研能力，增加药品管线布局。公司依从战略方向，持续加强研发投入，重点研究项目进度较好。其中，1类创新中药DZQE