华安证券：用友网络（600588）-组织调整影响短期业绩，合同负债增长奠定全年业绩基础

用友网络(600588)主要观点：事件概况用友网络于7月14日发布2023年半年度业绩预告。预计2023年上半年公司实现营收33.6至34.3亿元，同比下降3%至5%；实现归母净利润-7亿元至-9亿元，同比下降173%至252%；扣非归母净利润-7.5至-9.5亿元，同比下降264%至321%。单二季度，预计公司实现营收18.9至19.6亿元同比下降13%至17%；实现归母净利润-3.0至-5.0亿元，同比下降321%至467%；扣非归母净利润-2.5至-4.5亿元，同比下降263%至391%。组织架构调整影响短期业绩，签约合同已现边际改善，合同负债增长奠定全年业绩基础1）从营收来看，2023H1公司营收下降主要系报告期内公司坚定推进了公司历史上最大的一次业务组织模式升级：大型企业客户业务由原来以地区为主的组织模式升级为以行业为主的组织模式；中型企业客户业务继续按照区域但全国统一、垂直组织开展。由于业务组织变革需要一定的转换时间，因此对公司上半年的合同签约、实施交付、收入确认有较大的阶段性影响，短期业绩承压。2）从签约合同来看，2023H1公司整体合同签约金额31.3亿元，同比增长3.