开源证券：博腾股份（300363）-公司信息更新报告：单Q3收入恢复正增长，利润亏损环比持续收窄

博腾股份(300363) 单Q3收入恢复正增长，利润亏损环比持续收窄 2024Q1-3，公司实现营收21.25亿元，同比下滑30.02%，剔除重大订单影响后收入同比增长约6%；归母净利润-2.06亿元，扣非归母净利润-2.13亿元。单看Q3，公司实现营收7.73亿元，同比增长10.73%，环比增长14.65%，剔除大订单同比增长约29%；归母净利润-3639万元，扣非归母净利润-3939万元，亏损较Q2收窄；毛利率31.09%，环比增长9.28pct；净利率-6.52%，环比增长7.13pct。制剂、ADC与CGTCDMO三大新兴业务还处于早期阶段，前三季度合计影响归母净利润约-1.66亿元。考虑公司新兴业务对利润端影响较大，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为-2.51/0.61/1.53亿元（原预计-0.95/1.11/2.88亿元），EPS为-0.46/0.11/0.28元，2025-2026年PE为138.8/55.9倍，鉴于公司亏损环比收窄、小分子CDMO在手订单稳健增长，维持“买入”评级。 小分子原料药CDMO项目数量与质量稳健增长，在手订单稳健增长 20