国开证券：《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》点评：新政落地，激活资本市场服务科创潜力

内容提要： 5月7日央行、证监会发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，提出了一系列支持科技创新债券发展的举措，丰富了债券产品体系，完善了配套支持机制，对此我们点评如下。 政策背景。我国处于经济转型升级阶段，科技创新企业面临融资难题，传统融资渠道受限。为完善科技金融服务体系，推动科技创新与实体经济融合，央行和证监会联合推出债券市场“科技板”，明确支持多类主体发行科技创新债券，拓宽融资渠道，助力科技企业发展。 扩大发行主体范围，完善相关配套。此次政策大幅拓展发行主体范围，包括金融机构、科技型企业及股权投资机构等，丰富了债券市场参与者。同时，明确不同主体的募集资金用途，精准投向战略性新兴产业；灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券；简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分担机制，优化融资环境，提高科创企业融资效率。券商积极响应，投行业务将扩容。2025年5月初政策发布 后，23家券商积极响应，共发行249亿元科创债。大型券商凭借资源优势支持大型科技项目，部分资金用于做市承销等业务；中小型券商聚焦地方科技园，为初创企业提供精准支持。债券发行规模从2亿元到50亿元不等，期限多为2-3年