信达证券：王府井（600859）-23年报点评：经营稳健修复，全业态持续布局

王府井(600859) 事件：王府井发布23年年报：1）23年公司实现营收122.24亿元/同比+13.19%，归母7.09亿元/同比+264.14%；2）23Q4实现营收29.59亿元/同比+26.80%，归母0.61亿元/同比+127.96%，扣非0.46亿元/同比+118.45%。 奥莱业态顺应性价比消费趋势，实现快速增长：1）截止23年末公司共有奥莱门店17家，年底王府井奥莱UPTOWN开业，23年奥莱实现营收20.34亿元/+35.09%，毛利率68.72%/+5.49pct，得益于奥莱业态高性价及开放式经营特征，23年营收及盈利能力均显著提升；2）为抢占北京副中心奥莱市场，公司拟收购环汇置业15%股权，其为通州文旅区商业配套综合体（环球影城东侧）开发运营方，公司预计该综合体项目于2025年建成并营业。 王府井国际免税港开业，积极筹备二三期：王府井旗下首个离岛免税项目王府井国际免税港于2023年1月18日对外营业，二期、三期正筹备中，线上小程序23年1月底上线，此外王府井海垦购物中心23年年底亮相。23年免税业务实现营收1.87亿元，其中奥莱部分按租金收入计入奥莱业态，毛利率