国联证券：丸美股份（603983）-大单品策略持续深化，2024H1成长与盈利亮眼

丸美股份(603983) 事件 公司发布2024年中报：2024H1营收13.52亿元（同比+27.6%），归母净利润1.77亿元（同比+35.1%），扣非归母净利润1.66亿元（同比+40.2%）。 线上渠道持续发力，丸美主品牌改善延续 分渠道：2024H1线上渠道营收11.39亿元/同比+34.85%，线上主营业务收入占比84.34%；线下渠道营收2.12亿/同比-1.16%，线下主营业务收入占比15.66%，线下深化分渠分品策略，上半年推出全新升级的弹力蛋白系列新品，历时三年的线上与线下分渠分品策略完成。 分品牌：2024H1主品牌丸美营收9.3亿元/同比+25.87%，其中丸美天猫旗舰店同比+34.29%，天猫旗舰店TOP5核心单品销售占比69%，产品集中度进一步提升；第二品牌PL恋火营收4.17亿元/同比+35.83%，通过限定版加强与用户的情感联结，如2月情人节季推出PL看不见气垫ALLPINK限定版、5月初推出PL看不见和蹭不掉变装波点限定系列，5月上新蹭不掉粉饼、蹭不掉粉底液3.0升级版。 丸美2023Q3以来改善趋势延续，期待转型成效进一步显现 大单品策略深化与公司管