国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：关注机器人近期催化，低空政策持续加码

本周行业重要变化 1）终端：8月1-11日，乘用车市场批发38.7万辆，同/环比-15%/+14%，累计批发1410.7万辆，同比+4%；8月1-11日，新能源车市场批发22.1万辆，同/环比+29%/+16%，今年以来累计批发578.3万辆，同比+30%。 2）锂价：8月16日，氢氧化锂报价7.48万元/吨，较上周下降3.05%；碳酸锂报价7.65万元/吨，较上周下降5.56%。 核心观点 零跑汽车发布财报：整体符合预期，静待出海兑现+毛利扭转。24Q2零跑交付汽车53,286辆，同/环比+56.8%/+59.5%，Q2营收53.6亿元，同/环比+22.6%/+53.7%；计算Q2单车毛利0.28万元，同/环比-141.4%/-293.3%；计算Q2单车净利-2.25万元，同/环比-33.1%/-25.8%。公司业绩整体符合预期。毛利环比提升来自规模效应放量：得益于公司C10及改款T03、C11等新车放量，公司Q2量5.3万辆，已接近23Q4，拉动毛利率环比扭亏；2）毛利相对23Q4下降，主要来自于公司折扣，属正常现象。 近期催化密集，建议关注机器人产业链。接下来有2大催化值得关注：