中泰证券：中复神鹰（688295）-均价阶段性承压，龙头地位强化看好长期成长性

中复神鹰(688295)投资要点事件：公司发布2023年半年报，23H1公司实现收入10.6亿，YoY+22.4%；实现归母净利润2.2亿，YoY+0.5%；实现扣非归母净利润2.0亿，YoY-6.6%。Q2单季度实现收入4.9亿，YoY+20.9%，环比-14.3%；实现归母净利润0.9亿，YoY-11.9%，环比-31.4%；实现扣非归母净利润0.8亿，YoY-16.2%，环比-31.8%。价均承压，吨成本望持续改善。1）销量：随着市场的持续开拓，我们预计23Q2销量环比23Q1继续提升。根据公司公告，5月西宁二期1.4万吨产能全面建成投产，望带动全年销量保持高增。2）价格：我们估算23Q2均价环比有所下降。根据百川盈孚数据，23Q2国内中小丝束碳纤维均价14.6万/吨，环比23Q1均价17.1万/吨下降14.9%。我们判断公司产品均价表现仍要好于行业平均水平，主要由于公司产品结构持续优化，高端产品占比提升。3）成本：估算23Q2吨成本环比有所下降，主要由于新产线逐步爬坡导致摊销有所摊薄。在规模增长及降本提效降耗举措推动下，我们预计23H2公司吨成本仍有较大下降空间。4）盈利：受价