华福证券：医药生物行业周报：关注电生理消融术式发展带来的市场扩容机会

投资要点本周我们关注电生理消融术式的发展，国产冷冻消融系统获批有望推动电生理行业市场空间扩容。目前国内电生理手术以射频消融为主流，冷冻消融为辅。2018-2021年房颤射频消融手术比例逐年增加，房颤RFCA占总RFCA手术比例为31.9%、32%、32.2%和46.4%；2016-2022年我国房颤冷冻消融电生理手术量CAGR约40%，呈现高速增长，主要系美敦力冷冻球囊的市场推广与临床认可度不断提升。以冷冻球囊消融技术为代表的单次激发技术，优势在于一次消融即可隔离肺静脉，而不必逐点隔离，可显著缩短消融时间和术者的学习曲线。于患者而言，1）更易耐受，严重并发症少。2）进入体内的盐水量少，对房颤合并心衰患者可能更有利。3）对于75岁以上的高龄房颤患者具有痛苦小、手术时间更短等优势。我们认为随着电生理消融术式的发展，更多消融能量产品的协同布局，将为心律失常患者治疗提供更为全面的解决方案，国产冷冻消融系统获批有望推动电生理行业市场空间扩容。本周行情:本周（8月21日-8月25日）生物医药板块下跌2.65%，跑输沪深300指数0.67pct，跑赢创业板指数1.06pct，在30个中信一级行业中排