民生证券：经纬恒润（688326）-系列点评二：24Q3亏幅持续收窄业绩拐点将至

经纬恒润(688326) 事件：公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度营收35.46亿元，同比+24.05%；归母净利-4.10亿元，同比亏幅扩大；扣非后归母净利-4.75亿元，同比亏幅扩大；其中2024Q3营收15.19亿元，同比+30.80%，环比+33.52%；归母净利-0.77亿元，同比亏幅扩大，环比亏幅收窄；扣非后净利-0.88亿元，同比亏幅扩大，环比亏幅收窄。 营收快速增长2024Q3亏幅环比继续收窄。1）收入端：2024Q3营收15.19亿元，同比+30.80%，环比+33.52%，营收同比增长主要系公司电子产品销售订单增加所致；2）利润端：2024Q3归母净利-0.77亿元，同比亏幅扩大，环比亏幅收窄，扣非-0.88亿元，同比亏幅扩大，环比亏幅收窄。2024Q3毛利率达23.95%，同比-3.44pct，环比+3.04pct，归母净利率达-5.05%，同比-0.64pct，环比+7.40pct。2024Q3亏幅环比继续收窄，主要系研发费用率环比大幅下降，带动公司归母净利率明显回升；3）费用端：2024Q3销售/管理/研发/财务费用率分别6.83%/6.43%/