天风证券：温氏股份（300498）-利润持续增厚，分红与股东共享盈利“蛋糕”

温氏股份(300498) 事件： 2024年前三季度实现营收754.19亿元，同比+17%；实现归母净利润64.08亿元，同比+241%。其中，单Q3实现营业收入286.62亿元，同比+22%、环比+15%；实现归母净利润50.81亿元，同比+3097%、环比+98%。此外，公司拟每10股派发现金1.5元（含税）。 我们的分析和判断： 1、生猪板块：成本持续优化，单三季度头均盈利超600元 1）24Q3：【量】719万头，同比+10%、环比基本持平；【价】19.48元/kg，环比+19%；【均重】121.94kg，环比-1.73kg；【成本】估计完全成本约14.2元/kg；【盈利】估计生猪板块利润46亿元左右，头均利润约600+元/头（24Q2头均盈利250～300元）。 2）24Q1-Q3：【量】2156万头，同比+18%；【价】16.70元/kg，同比+11%；【均重】121.93kg，同比+2.65kg；【成本】估计完全成本约14.6元/kg左右；【盈利】估计板块盈利55~58亿元左右，头均盈利250~270元/头。 2、家禽板块：弱β下的强α，单羽盈利可观 1）24Q3：【量】