浙商证券：信安世纪（688201）-收入稳定增长，费用投入带来短期利润下滑

信安世纪(688201)事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营业收入3.43亿元，同比增长10.1%；归母净利润-0.12亿元，同比下降122.51%，扣非后归母净利润-0.13亿元，同比下降125.62%。单Q3而言，2023Q3实现营业收入1.65亿元，同比增长17.15%；归母净利润0.16亿元，同比下降46.64%，扣非后归母净利润0.15亿元，同比下降47.87%。点评：收入增长含普世并表贡献，毛利率水平稳定公司2023年6月完成对普世科技80%的过户手续，并开始并表，故而普世科技的并表对公司2023Q3营收增长起到部分贡献作用。从毛利率水平来看，公司2023Q3毛利率71.7%，基本与去年同期相当。多方面费用投入带来短期利润下滑，但长期有望贡献更大收益公司2023Q3研发、销售、管理费用三费共计0.89亿元，同比增长26.59%，其中研发费用增加约1500万元、销售收费用增加700万元，导致公司2023Q3利润下滑（公司2023Q3扣非后归母净利润下降约1400万元）。根据公司2023三季报，公司在2023年前三季度累计增加的费用中：1）为提升研发和业务水