中国银河：农业行业周报：本周猪价反弹，持续关注产能去化节奏

本周农业板块表现强于沪深300：12.11-12.15农林牧渔指数下跌1.21%，在SW一级行业中居第23位；同期沪深300下跌1.70%。各子行业中，动物保健（+1.40%）、种植业（-0.12%）表现居前，而饲料（-3.11%）、渔业（-2.63%）表现靠后。个股方面，秋乐种业、朗源股份、润农节水涨幅居前。生猪养殖：12月15日生猪养殖板块PB为3.20倍，周环比-0.93%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，12月15日生猪价格14.72元/kg，周环比+8.57%；15kg仔猪价格22.91元/kg，周环比+4.95%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重122.96kg，周环比+0.22%。12月15日自繁自养生猪养殖利润-274.5元/头，亏损周度环比缩小2.17元/头。在当前时点，仔猪价格大幅下滑后进入企稳状态，但销量并未显著恢复；受冬季腌腊&节假日消费等带动，本周猪价涨幅相对明显，我们认为该时间段价格上行属正常现象（往年同期价格弹性较大），今年相比而言较平淡。同时关注降温后猪病疫情扩散情况，观察产能去化节奏。考虑行业估值处历史低位，我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、