中泰证券：卓兆点胶（873726）-国内智能点胶设备领跑者，持续加速推动进口替代

卓兆点胶(873726)深耕点胶设备领域，营收净利增速亮眼。公司成立于2015年，是一家从事高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件研发、生产和销售的技术驱动型高新技术企业，先后荣获苏州市“独角兽”培育企业、江苏省高新技术产业开发区瞪羚企业、江苏省专精特新中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业等荣誉称号。公司主营结构稳定，产品体系完整，点胶设备及服务在主营业务收入中占比超五成。2020年以来，营业收入和利润快速增长，2023年上半年营收同比增长78.81%，扣非净利同比增长455.96%；公司主营业务点胶阀及配件毛利率稳定在较高水平，超70%。智能装备、精密流体控制设备空间广阔，下游应用场景快速拓展，点胶技术进口替代加速1)智能装备、精密流体控制设备市场规模稳步增长。随着全球新一轮科技革命和产业变革深入发展背景下，全球智能装备制造行业市场规模迅猛发展，预计在2025年达5436.6亿美元。我国已初步形成以自动化生产线、智能检测与装配装备、智能控制系统、工业机器人等为代表的产业体系，预计2023年市场规模达2.97万亿元，其细分领域精密流体控制设备市场规模将在2025年达490.6亿元。2