中泰证券：迪安诊断（300244）-政策、减值等因素影响单季度利润，服务、产品业务有望持续向好

迪安诊断(300244) 投资要点 事件：公司发布2024年一季度报告，2024Q1公司实现营业收入29.73亿元，同比下降8.0%；归母净利润0.23亿元，同比下降85.5%；扣非归母净利润0.24亿元，同比下降83.01%。 反腐政策、减值计提、成本摊销等多重因素影响短期利润水平。2024年第一季度，公司销售费用率8.77%，同比提升0.66pp，管理费用率5.68%，同比下降0.38pp，财务费用率1.71%，同比下降0.17pp，研发费用率2.43%，同比下降0.66pp。2024年一季度公司毛利率为25.53%，同比下降5.87pp；净利率2.57%，同比下降5.32pp。单季度毛利率出现波动，主要因医疗反腐等政策影响，同时与收入规模下降带来费用摊销效应减弱有关；公司当期计提大约9278万信用减值，且2024年公司为强化降本增效，针对供应链管理、费用管控等持续进行优化，平滑逐季期间投入，也对利润端造成一定短期压力。 常规ICL维持良好增长，高端医检市场持续突破。2024年一季度公司诊断服务业务实现收入11.49亿元，同比下降5.97%，其中ICL收入10.71亿元，较2023