华安证券：昭衍新药（603127）-表观业绩短期承压，新签订单略有波动

昭衍新药(603127)主要观点：事件概述2023年10月30日，昭衍新药披露2023年三季报：2023Q3实现营业收入5.75亿元，同比增长15.11%，实现归母净利润2.37亿元，同比减少9.18%，实现扣非归母净利润2.34亿元，同比减少10.04%。公司前三季度实现营业收入15.87亿元，同比增长24.34%，实现归母净利润3.28亿元，同比减少48.17%，实现扣非归母净利润3.11亿元，同比减少48.62%。事件点评营收延续稳健增长态势，归母净利润受生物资产扰动昭衍新药作为国内安评业务领域龙头，2023Q3营收保持稳健增长，归母净利润同比减少，实现毛利率42.79%（同比-8.06pp），净利率41.16%（同比-11.01pp）。净利润波动原因系实验室服务业务净利润韧性增长、资金管理收益贡献净利润以及生物资产公允价格波动，实验室服务业务稳定增长，贡献净利润3.09亿元（+16.03%），资金管理收益贡献净利润1.03亿元，生物资产公允价值变动产生净损失1.01亿元。新签订单短期略有波动，静待下游新药研发热情回暖2023Q3，公司整体新签订单约18亿元，截至三季度末在手订单