华安证券：科达制造（600499）-锂价跌业绩承压，全球多元化提升主业盈利能力

科达制造(600499)主要观点：公司发布2023年上半年业绩报告：23H1实现营收47.47亿元，同降16%；归母净利12.68亿元，同降40.21%；扣非净利12.10亿元，同降42.93%；主营业务毛利率达到31.75%，同比提升超3pct。建材机械推进全球化、服务化发展，毛利率有望持续提升1）上半年营收21亿元，国内受房地产市场制约下滑，海外出口相对平稳，海外接单占比超60%，毛利率提升1.99pct，随着海外业务及精益化项目开展，毛利率有望持续提升；2）收购国内色釉料墨水领域龙头国瓷康立泰40%股权，拓展海外墨水色釉料业务，助力服务化转型；2）土耳其工厂奠基，筹建设立海外子公司，已在全球建立起88个服务网点及配件仓。海外建材持续高增长，陶瓷产能不断释放，延申洁具业务及南美考察上半年营收19亿元，同增25%，毛利率超43%，陶瓷产能不断释放并拓展洁具产能及南美市场，预计2023年末将拥有17条建筑陶瓷产线，年产能将超1.5亿平方米，洁具产线2条，建成后年产能达260万件。负极材料产销提升，降本增效提升竞争力，锂电装备订单逐步释放上半年营收4.09亿元，福建一期建成达产，人造石墨