平安证券：海外科技跟踪系列（九）：亚马逊4Q23营业利润加速释放，1Q24业绩指引积极

事项： 亚马逊发布FY2023Q4财报，公司四季度实现营业收入1700亿美元，同比增长13.9%，环比增长18.8%；实现营业利润132亿美元，同比增长383%，环比增长18.1%；实现净利润106亿美元，较2022年同期增加103亿美元，同比增长3722%，环比增长7.5%。 平安观点： 4Q23业绩超预期，营业利润加速释放。四季度实现营业收入1700亿美元，超出上季度指引上限约30亿美元，同比增长14%，实现营业利润132亿美元，超出上季度指引上限22亿美元，同比增长383%，实现净利润106亿美元，较2022年同期增加103亿美元。毛利率方面，公司2023年四季度单季毛利率45.5%，较2022年同期提升2.9个百分点，净利率方面，四季度净利率6.3%，同比提升6.1个百分点。 北美收入稳健增长，国际收入增速修复。拆解亚马逊公司的营收结构，分部门来看，公司四季度北美分部、国际分部、AWS分别实现收入1055亿美元、402亿美元、242亿美元，分别同比增长13%、17%、13%。从2023年分季度情况来看，北美分部收入始终保持10%以上的稳健增长，四季度北美分部收入同比增长13%，