民生证券：光通信行业点评：康宁下游客户24年需求向好，Meta与Amazon24年资本开支预计上行

事件：近期美股进入业绩披露期，1）康宁：23Q4实现营收30亿美元（同比-12%，环比-6%），全年实现营收126亿美元（同比-11%）；2）Meta：23Q4实现营收401亿美元（同比+25%，环比+18%），全年实现营收1349亿美元（同比+16%）；3）Amazon：23Q4实现营收1700亿美元（同比+14%，环比+19%），全年实现营收5748亿美元（同比+12%）。23Q4康宁收入下降但毛利率改善，2024年运营商和超大数据中心需求有望持续好转。光通信板块，2023Q4收入环比下降2%，同比下降24%，净利润环比下降3%，同比下降32%，主要影响因素是运营商依然处于去库存周期导致需求下降。根据公司业绩会，康宁预计销售额上行，并且预计40%的收入增长来自于光通信业务，主要受益于前期运营商去库后以及超大数据中心在AI算力设施上的需求上行。管理层预计2024年第一季度的核心销售额约为31亿美元，并预计第一季度将是全年中的低谷期，随后受到运营商需求恢复业绩将回暖。23Q4业绩超市场预期，Meta24年将加大在Metaverse和AI领域的资本开支。在资本开支方面，Meta23Q4投