中泰证券：美好医疗（301363）-医疗、消费器械组件龙头制造商，多产品布局迈向广阔市场

美好医疗(301363)报告摘要公司专注于定制化医疗器械精密组件制造，订单充沛业绩确定性高。美好医疗成立于2010年，致力于为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的一站式产品服务。公司现阶段核心产品包括为全球家用呼吸机市场龙头客户A提供的家用呼吸机组件以及为人工植入耳蜗全球市场龙头企业客户B提供的人工耳蜗组件，长期框架协议+客户提前下单的销售模式提供良好的业绩透明度和增长确定性。2022年公司实现收入14.15亿元（同比+24.43%），2018-2022年复合增速24.87%，连续多年增速稳定，业绩兑现度高。公司掌握行业领先的研发制造能力，高品质产品+专业化服务实现深度绑定。公司核心技术团队研发经验丰富，持续多年保持高研发投入，在精密模具设计、自动化制造、医疗器械开发等领域掌握领先工艺，可以持续稳定的批量化生产高精度组件，产品品质媲美外资竞对龙头，获得了下游客户的一致认可，成为客户A、B相关组件核心供应商。同时公司持续协助客户加速产品开发、改进工艺方案、优化制造成本，与下游深度融合，不断获得更多新产品订单，为未来更多新品类的开拓积累了丰富的经验。医疗+消费并行，有望迎来百